TEC10 - principle and mechanism

Cette note a été présentée par Jacques Fournier et Philippe Laroche à Francfort  en juin 2013. Avec le développement des marchés de capitaux, les modalités de fixing des taux sont devenues cruciales. Pour ce qui est du TEC®, le fixing est de la responsabilité du CNO (FBA) qui a mis en place un processus de fixing basé sur la distinction entre les contributeurs et l’agent de calcul. La directive Prospectus Européen requiert une description détaillée du mode de calcul des coupons des FRN. Le CNO rappelle aux acteurs du marché que le TEC® est une marque déposée. Dans cette  note, le lecteur pourra trouver d’une part une analyse comparative entre  le TEC®, le CMT et le REX®, qui sont respectivement l’équivalent aux USA  et  en  Allemagne,  et  d’autre  part  une introduction au pricing des émissions TEC10®.

 

Un grand merci à Pierre Lebel (Société Générale Paris), Klaus von Massenbach et Max Gerling (Société Générale Francfort) pour l’organisation de cette rencontre.